Les mathématiques, stars malgré elles des marchés financiers ?

• Nassim Nicholas TALEB
  Auteur de The Black Swan, The Impact of the Highly Improbable, 2007 (Le Cygne noir. La puissance de l'imprévisible, Les Belles Lettres, 2008)
  
  
• Alexis BONNET
  Co-CEO Methodology Asset Management
  
• Pierre-Noël GIRAUD
  Professeur à l'École des mines de Paris
  Auteur de l'ouvrage Le Commerce des promesses,
  petit traité de finances modernes (Le Seuil, 2001)
  
  

Résumé

Depuis leur introduction dans les salles de marchés, les mathématiques ont pris une telle place et donné lieu à l'invention de produits tellement sophistiqués que beaucoup les ont rendues responsables des déboires récents des banques avec les dérivés de crédit. Pour Nassim Taleb, seule est en cause la mauvaise utilisation des modèles mathématiques, imprudemment appliqués aux queues de distribution des probabilités. Alexis Bonnet estime que c'est tout simplement l'appât du gain qui a conduit à imaginer et à mettre en œuvre sciemment diverses techniques de leverage (effets de levier) dont chacun savait qu'elles étaient malhonnêtes quoique astucieuses. Pour Pierre-Noël Giraud, les mathématiques, en donnant l'illusion d'étayer des prévisions financières qui deviennent alors des prédictions, jouent un rôle d'anxiolytiques pour nos contemporains, face à l'inconnu de l'avenir. Les rémunérations extrêmement élevées perçues par les traders prouvent à quel point cette fonction est ancrée dans l'inconscient de notre société.

• Le texte complet a été rédigé par Élisabeth BOURGUINAT.

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Le texte complet est paru dans le journal de l'École de Paris N° 76.